疫情無情，人間有情，綠色通道，大愛無疆！

導讀

2020年農曆跨年之際，一場突如其來的新型冠狀病毒感染的肺炎疫情來勢兇猛，從武漢市波及湖北省乃至全國。疫情突發，病例蔓延、武漢封城、火速建院、預防事項……每時每刻的疫情動態，牽動着14億國人的心，神州大地，一場沒有硝煙的戰爭正式打響！人民高於一切，疫情就是命令，全黨和全國人民正在黨中央、國務院的堅強領導下，萬衆一心、衆志成城，築牢疫情防控的堅固防線，堅決打贏疫情防控阻擊戰！

爲堅決貫徹習近平總書記系列重要指示精神，認真落實黨中央和國務院決策部署，2020年2月1日，中國人民銀行、財政部、銀保監會、證監會、外匯局聯合發佈《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，要求全力做好疫情防控工作，保障資本市場平穩運行，加大金融在疫情防控期間的支持力度。銀行間市場交易商協會、證監會等監管機關紛紛爲疫情防控相關企業融資開闢“綠色通道”，體現了監管機關人間有情的大愛無疆！

中國銀行間市場交易商協會的綠色通道

爲積極應對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情，加大對疫情防控地區的金融支持力度，銀行間市場交易商協會建立了債務融資工具註冊發行“綠色通道”，對募集資金用於疫情防控相關用途的債務融資工具名稱添加“疫情防控債”標識。筆者梳理相關的綠色政策內容如下：

一、中國銀行間市場交易商協會對疫情

防控債的綠色政策

1.“綠色通道”的主要內容：債務融資工具市場積極支持受疫情影響較重地區或行業企業註冊發行。對註冊地或實際經營地在湖北省等疫情較重地區的企業，加強註冊發行特別是發新還舊服務。支持參與疫情防控企業註冊發行。對募集資金主要用於疫情防控領域的，尤其是疫情防控涉及的重點醫療物資和相關醫藥產品製造及採購、科研攻關、生活必需品、建築施工以及基礎設施建設等行業企業，進一步加大支持力度，簡化註冊發行業務流程，暢通直接融資渠道。

2.“綠色通道”的具體運行機制：對湖北省等疫情較重地區的企業、受疫情影響較大行業的企業，以及募集資金主要用於疫情防控相關領域的企業，在項目受理階段採取專人對接服務，做到“即報即辦、特事特辦”，在合規基礎上，簡化受理流程，優先進行註冊預評，優先安排註冊會議，優先推送註冊通知書，優先處理發行條款變更、重大事項排查等發行前流程，提高註冊發行服務效率。

3.“綠色通道”適用的“疫情較重地區”：目前暫將註冊地或實際經營地在湖北省的企業認定爲疫情較重地區企業。後續根據疫情發展情況，進一步優化疫情較重地區的範圍。疫情較重地區的企業均納入“綠色通道”。

4.“綠色通道”適用的“受疫情影響較大行業”：從事批發零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅遊（相關業務收入佔比50%以上，或相關業務收入、利潤佔比均超過30%，以近一年或近一期兩者孰高原則）。根據行業分類，“批發和零售貿易”、“酒店、餐館與休閒、旅遊”、“交通運輸”、“媒體與文化-文化創意”、“農、林、牧、漁-食品”等可參考認定爲疫情影響較大行業。如不符合上述條件，但確受疫情影響較大行業的企業，可根據實際情況評估影響並披露相關內容。受疫情影響較大行業的企業均納入“綠色通道”。

5、“綠色通道”適用的“募集資金用於疫情防控領域的企業”：募集資金用於疫情防控領域的企業，資金用途應符合國家法律法規及政策要求，應在募集資金用途中披露疫情防控有關內容，用於疫情防控的金額佔當期發行金額不低於10%（創新產品可酌情調整）。具體包括以下情形：1）經營醫療設備、醫療用品、藥品疫苗、消毒製劑生產銷售或其他防疫相關業務的企業募集資金用於衛生防疫、醫藥產品製造及採購、科研攻關等。2）募集資金用於防疫相關基礎設施建設、交通物流運輸、公用事業服務、重點醫療物資採購、生活必需品支持、採購醫療設備等。3）如涉及其他相關防疫領域的項目，企業可根據實際情況披露相關性。

6、可以添加“（疫情防控債）”標識的項目：對於募集資金用於疫情防控相關且金額佔當期發行金額不低於10%的債務融資工具均可添加“（疫情防控債）”標識。若募集資金全額用於疫情防控相關，則可添加“（疫情防控專項債）”標識。上述標識的產品載體既可以是中期票據、短期融資券、超短期融資券、定向工具等常規品種，也可以是資產支持票據、綠色債務融資工具、雙創專項債務融資工具等創新產品。其中，如以資產支持票據爲產品載體，除募集資金全額或部分用於疫情防控領域外，還支持基礎資產或底層資產涉及防疫相關領域，或上述資產對應的債務人/融資人爲參與疫情防控企業的項目添加上述標識。

7、添加“（疫情防控債）”標識的債務融資工具，銀行間市場交易商協會的支持措施：協會鼓勵和支持有實際疫情防控需要的企業在發行時添加“（疫情防控債）”標識。一是鼓勵中介機構爲添加“（疫情防控債）”標識的債券提供專業服務，協會將定期通過業務通報、主承銷商座談會等方式對中介機構在相關債券註冊發行工作中的參與情況進行宣傳並向監管機構彙報。二是鼓勵各類資金投資添加“（疫情防控債）”標識的債券，擴大相關債券投資人羣體。三是鼓勵參與各方加大宣傳力度，提升市場影響力。

8、疫情較重地區的企業受疫情影響無法按時完成蓋章用印流程的處理：註冊地或實際經營地在湖北省的企業，若受疫情影響確實無法完成蓋章用印，按如下程序辦理：第一，註冊和備案等文件可以先提交材料，企業蓋章材料後補，主承銷商應出具相關說明。第二，發行信息披露文件可以先提交披露，並於推遲至截標日日中更正補全。若截標日與繳款日設置於同一日，應當不晚於截標前一個小時披露，並一對一告知已經提交申購訂單的承銷商或投資人，確保其合法權益不受損害。此外，已經啓用合法有效的電子印章系統的各地區企業，疫情防控期均可提交（披露）加蓋電子印章的材料。

二、全國首批防控疫情債務融資工具成功發行

筆者看到的綠色通道下的案例爲，2020年2月5日，珠海華髮集團有限公司2020年度第三期超短期融資券【20華髮（疫情防控債SCP003）”】成功發行，爲全國首單防控疫情債務融資工具。本期債券發行規模10億元，期限90天，票面利率2.50%，募集資金的50%將用於防控疫情及相關實體經濟板塊的流動性需求。另外中國南山發展(集團)有限公司、四川科倫藥業有限公司作爲首批防疫債也於2月5日成功發行，中國南山集團發行3億元的超短期融資券，其中2億元將用於補充子公司的營運資金，用於建設火神山、雷神山和全國各地的孤立醫院，以及湖北物流子園區物資儲運等物流服務產生的運營費用和後勤保障費用。四川科倫藥業股份有限公司發行8億元超短期融資券，募集的資金將用於研發、採購、生產抗擊新型冠狀病毒感染的肺炎疫情的醫療物資。首批防疫債券發行籌集的部分資金將用於確保抗新冠狀病毒相關藥物的生產。在債券的備案、發行和銷售全程中，中國銀行間市場交易商協會積極開通綠色通道並協同北京金融資產交易所、上海清算所等債券市場基礎設施機構，合規高效地爲債券順利發行保駕護航，爲企業雪中送炭，最終保證了上述債券的成功發行。

中國證監會的綠色通道

中國證監會表示，新型冠狀病毒感染肺炎疫情發生以來，湖北等疫情較爲嚴重地區的部分行業、企業生產和投資受到較大影響，尤其是不少中小企業面臨的流動性困難增加。針對上述問題，筆者認爲證監會將加大政策傾斜力度，充分發揮資本市場機制功能，優先爲疫情嚴重地區相關企業提供高效便捷的直接融資服務，幫助支持他們戰勝疫情災害影響。對於註冊在湖北等疫情嚴重地區的相關企業以及募集資金主要用於疫情防控領域的情況，實施公司債券、資產支持證券發行綠色通道政策，優化工作流程，實行“專人對接，專項審覈”。筆者梳理的證監會綠色政策如下：

一、中國證監會的綠色政策

1、延長公司債許可批覆時限：中國證監會公司債券監管部2月5日下發通知，明確公開發行公司債券的反饋意見回覆時限、已核發公司債券批文的有效期，自2020年2月1日起暫緩計算，恢復計算時間將根據疫情防控形勢變化另行通知。非公開發行公司債券、資產支持證券參照執行。

2、明確對監管有效期的暫緩計算：中國證監會發行部明確了對IPO發審時限、再融資批文有效期暫緩計算。對於發行人的反饋意見回覆時限、告知函回覆時限、財務報表有效期屆滿後終止審查時限等與發行審覈相關的時限，以及已核發的再融資批文有效期，均暫緩計算。

3、研究延期披露定期報告：按照證券法規定，上市公司需在4月30日前披露經依法審計的年報。目前證監會正積極會同相關部門，抓緊研究論證，全面評估影響，在依法合規的前提下，視疫情發展情況積極審慎作出妥善安排，並做好和現有法律法規及相關規則的有效銜接。爲支持上市公司做好疫情防控及相關信息披露工作，目前滬深交易所、全國股轉公司已設立專門服務通道，隨時接受上市公司和掛牌公司的溝通諮詢。

4、部分公司2019年年報可以依規向證券交易所申請辦理延期：受審計工作影響預計難以在原預約日期披露2019年年報的上市公司，可以依規向證券交易所申請辦理延期至2020年4月30日前披露。關於2020年一季報是否延期披露問題，證監會也正在抓緊研究並將作出相關安排。

5、適當放寬併購重組業務相關時限：考慮到當前部分地區疫情較重，有的併購重組項目更新財務資料、進行審計或評估等難度較大，無法到疫情嚴重地區進行實地調查覈實，證監會將適當延長併購重組行政許可財務資料有效期和重組預案披露後發佈召開股東大會通知的時限。公司在深入評估疫情對重組項目的具體影響並充分披露後，可根據項目進展情況向證監會或者證券交易所申請延期1個月；最多可申請延期3次。

6、合理延長股票、債券融資等相關業務許可有效期：對於發行人的反饋意見回覆時限、告知函回覆時限、財務報表有效期屆滿後終止審查時限等與發行審覈相關的時限，以及已核發的再融資批文有效期，均自即日起暫緩計算。證監會將視疫情防控形勢另行通知恢復計算的時間。同時，對於公開發行公司債券行政許可批覆文件即將到期的發行人，受疫情影響難以在有效期內完成發行的，可依據相關規定，在行政許可批覆文件有效期屆滿前向證監會提出申請，延長相關行政許可批覆文件的有效期。

二、全國首批防控疫情公司債券成功發行

筆者發現，在中國證監會綠色通道的大力支持下，湖北省文化旅遊投資集團有限公司2020年非公開發行公司債券（第一期）（疫情防控債）於2020年2月13日成功簿記，本期債券是新型冠狀病毒肺炎疫情發生後全市場首批疫情防控債券，是湖北省內企業發行的首單疫情防控公司債券，發行規模3億元，期限3+2年，利率4.5%。本期部分募集資金將直接用於滿足發行人旗下洪山賓館作爲湖北省疫情防控中心指揮部住所進行防疫後勤保障的流動資金需求。與此同時，武漢車都四水共治項目管理有限公司綠色項目收益公司債獲深交所無異議函，這是新型冠狀病毒感染的肺炎疫情發生後，湖北省首單獲批的創新品種公司債券項目。武漢四水主要從事武漢經濟技術開發區四水共治項目的投資、建設、運營和維護。該項目募集資金10億元，將用於武漢經濟技術開發區防洪水、排澇水、治污水、保供水及信息化平臺建設，對提高武漢城市衛生水平、促進生態環境保護和優化、抗擊疫情具有重要意義。另外已有註冊地在湖北省的武漢當代明誠、襄陽東津國投通過“綠色通道”發債融資，馳援疫情防控。2月14日，交易所市場首單疫情防控資產支持證券“中信證券-聯易融-中交二航局供應鏈金融2期資產支持專項計劃（疫情防控）”成功簿記發行，發行規模2.3億元，期限1年，優先級票面利率低至2.80%。在抗擊疫情的特殊期間，中交二航局先後承擔和參與了包括武漢華大病原生物安全實驗室、武漢體育中心方艙醫院、火神山醫院等7個公共衛生建設（配套）工程的建設任務。本次公司募集資金主要爲有效防控疫情、助力疫區抗擊疫情，作爲對疫區抗擊疫情的重點企業和供應鏈端民營企業的積極資金支持，幫扶小微企業有序復工恢復生產，渡過難關。

結論

筆者看到，中國銀行間市場交易商協會、中國證監會等監管機關，積極貫徹落實五部委聯合發佈的《關於進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》文件，推出了疫情防控債的綠色通道，特事特辦，高效執行。監管機關對於落實相關政策、投入抗擊疫情工作的反應和節奏，既有協同又有默契，既保有堅守合規的原則性又展現特事特辦的靈活性。筆者認爲，監管機關的綠色通道將繼續支持並協助已取得批文的疫情較重地區發行人，以及募集資金項目涉及疫情防控物資生產、採購和運輸等的企業快速啓動發行，優化融資安排。在疫情無情的嚴峻形勢下，金融監管機關的行動力，匹配了“抗疫”的戰時速度要求，體現出金融監管的“溫度”，其特殊和快速的綠色通道，爲疫區企業雪中送炭，彰顯出人間有情的大愛無疆！